正如题目所言，27家机构和12位个人，帮助乐视体育完成了一次“众筹”式的B轮融资，官方公布的融资额度为80亿元。按照计划，乐视体育会继续保持当下的打法，在版权和会员两方面投入120亿元，同时年内员工人数或突破1000人。
4月的北京，生机盎然，像极了此时的中国体育产业。
各种发布会扎堆儿，这是体育记者们最大的感受。阿里体育罕见地在两周内连开三场发布会——分别关于电竞、业余乒羽和橄榄球；华人文化联手城市足球理事会进军业余足球；12日，体育行业更是有多场发布会，天猫、优土、百度、微博、新浪体育组建奥运五环联盟；探路者召开投资项目说明会；海信也借着新品发布会介绍自己的欧洲杯营销战略。
不过，这其中要数乐视体育的B轮融资发布会最为引人注目。而且，即使在2014年，在整个乐视的体系中，谁也想不到乐视体育会抢过乐视影业的风头，如此风光。但乐视体育确实做到了。
乐视体育完成B轮融资早就不是新闻了，官方消息显示，有超过30家投资机构和个人进入本轮，部分名单早已见诸媒体。
这可能是体育行业迄今为止参与机构和个人最多的一次融资。即便是把坐标置于互联网行业，如此之高的B轮融资额和如此之多的投资方，也是极为少见的现象。我们来看看一些垂直行业巨头们的B轮融资情况：
●滴滴打车B轮融资获腾讯集团1500万美金；
●美团B轮获阿里巴巴和红杉资本B轮5000万美元投资；
●饿了么B轮获金沙江创投、经纬中国数百万美元投资；
●赶集网B轮获诺基亚成长伙伴基金和蓝驰创2000万美元投资；
●58同城B轮获得DCM和软银赛富1500万美元投资；
从上述数据来看，即便是考虑到时间、环境、所处赛道的不同，乐视体育的表现也是“惊人”的。
懒熊体育得到的消息是，乐视体育的B轮融资由海航资本领投，中泽文化联合领投；安星资产、中金前海、新湃资本、中泰证券、体奥动力、中建投信托、中银粤财等20多家机构，孙红雷、刘涛、陈坤、霍思燕、杜江、周迅、贾乃亮、陈思诚、马苏、王宝强、陈晓等10多位明星个人投资者跟投。乐视集团、东方汇富等A轮和A+轮股东增持，共融资80亿元，公司投后估值达215亿。
另据懒熊体育了解，乐视体育本轮投资方还包括天弘基金、象舆行投资、创湃资本，上轮投资方万达、云峰本轮继续跟投，柳传志通过个人旗下投资基金也有参与。
这其中不乏扎根体育领域多年的老炮儿，比如国际足联顶级赞助商万达、中超版权拥有方体奥动力。此外，海航系旗下公司凯撒旅游也布局体育旅游良久，既有足球、网球等产品，还有滑雪旅游子品牌。去年6月，前海中金集团也曾宣布与亚泰足球俱乐部战略合作。当然，更多的投资者此前都未曾涉足体育领域。
乐视体育和体奥动力的密切合作促成了B轮融资的迅速完成
消息人士透露，乐视网董事长兼CEO贾跃亭想保住乐视系在乐视体育50%的股权底线，因此本轮给出了80亿到90亿的融资空间。目前，乐视体育公司最大股东仍然是乐视控股和公司管理层。
“从赛道来看，大家都认可体育行业一定会出现一个大的以媒体为核心、上下游产业链、垂直一体化整合的独角兽公司。”方正证券传媒互联网首席分析师杨仁文对懒熊体育分析说。
乐视体育在B轮前的估值为135亿元，B轮后估值为215亿元。这样的体量，放在体育行业可称惊人。而如此高的估值，也非个别几家机构能够且愿意承担。懒熊体育注意到，在乐视体育B轮投资方中，除了明星“散户”，便是一些大的机构，VC已难觅身影。
据财新杂志报道，乐视体育B轮融资从去年8月A+轮过后不久即开始准备，最初计划融资20亿元，最后一路追加到80亿元。对此，乐视体育方面对懒熊体育表示，“最终募集金额比原来规划的高，反映出投资人对乐视体育公司的看好，公司在现阶段也愿意获得更多资金和投资人的支持。”
“乐视体育融资额比较大，大家还是希望平摊风险，并不敢下重注。毕竟乐视体育的商业模式还不是特别清晰，”一位不愿透露姓名的投资人对懒熊体育表示，“但是，大家又相信体育是个风口，于是平衡的结果就是多家平摊。Fear of missing（害怕错过）。”
此外，一位参与了乐视体育本轮融资的人士向财新杂志透露，“乐视能那么快搞定融资，与27亿元买下中超版权密切相关。”
谈到商业模式，乐视体育目前的收入来源中，广告当仁不让地占据着第一的位置。一周前，刘建宏宣布乐视体育推出付费模式，但要像当年的天空电视台那样，真正开启一个体育付费的新阶段，可谓前路艰险。
“他们（乐视体育）整个商业模式，从当下来看肯定是没问题的，”杨仁文对懒熊体育说，“剩下的就是整个商业模式走通的时间点问题。这需要时间去验证的。在整个赛道来说，跟他一样的公司，只有乐视体育是All In（全部投入）的思维。”
All In，这是乐视体育展示出来的理念，就目前来看，乐视体育在版权、内容、人才等方面确实都做到了不遗余力。
目前，乐视体育已拿下包括中超在内的310项赛事版权，这还不算，在他们的计划中，还会投入120亿元，60亿为会员购买赛事版权，60亿为会员提供服务。两项加起来的额度，已经超过了B轮融资的80亿元。
在吸引人才方面，乐视体育马不停蹄。前盈方中国董事长马国力刚刚就职，与詹俊的合同又完成了续约，目前这家公司的员工数量已突破800人，但还在不停招聘，不出意外的话，年内有望突破1000人。位于北京朝阳区六里屯的三层小楼早就人满为患，常见三个人共用二人工位的画面，乐视体育不得不寻找面积更大的办公地点，下一站或将是恒通国际创新园。
乐视体育和詹俊的合同完成了续约
懒熊体育获悉，完成本轮融资后，乐视体育现金流相对充足。除了继续购买赛事版权、完善会员服务、吸引人才外，乐视体育还会将融资投入到电商、游戏、赛事、冰雪项目、智能硬件等方面。他们计划发布新款自行车，推出智能相机等，在赛事方面，除了继续运作国际冠军杯，目前还参与了几十个马拉松赛事。
变现存在难题，依要要高举高打，乐视体育的打法，不禁让人想起几年前BAT主导的互联网大战。
无论是滴滴、快的主导的打车补贴战，还是微信、支付宝的红包战，烧钱抢用户都是核心问题。如今，乐视体育将其运用到了体育行业。只不过，正如杨仁文所分析的那样，整条赛道中，只有乐视体育采取了All In的做法，有些孤独，但也独树一帜。
值得注意的是，越是高估值的资本运作，往往也夹带着严格的对赌协议。对投资方来说，能想到的诉求也很明显，盈利+上市，以达到资本回报和退出的目的。
根据3月下旬腾讯科技披露出来的信息，乐视体育本轮融资退出周期在3年以内。需要公司在2018年年底完成上市的目标。如果未完成，投资方将发起书面回购要求，原股东按照全部投资款项+12%每年的单利，以现金收购投资方所持有乐视体育公司的股权。
从目前乐视体育公司的体系看，基本的商业模式是版权购买+内容生产，再到下游硬件和延伸的彩票等领域。但不论是内容板块商业化还是硬件和彩票的销售，看起来商业化的道路都还较为漫长，对乐视体育来说，如何有效在期内完成目标，是B轮后直接的压力。
这或许也是乐视体育在此前宣布尝试内容会员付费的原因。在商业化的问题上，需要对资本方有着明确的态度。
眼下，乐视体育的最大收入依然是广告，他们希望在2C端的收入能够超过广告收入，但前提是继续扩大用户基础。“无论是2C端的收入还是广告收入，核心是需要各个入口的用户量的增加，所以我们的工作重心就放在不断快速提升乐视体育用户数量上，只要用户数量达到一定层面，盈利就是水到渠成的。”一位乐视体育工作人员对懒熊体育表示。
乐视体育在2014年的营收近9000万元，2015年营收增加至4.2亿元。按照计划，未来三年里，这家公司会在扩大用户的基础上不断增长营收，并争取在较短的时间内实现盈利。不过，因为各种原因，原定在2017年完成IPO材料申报的计划，目前被推迟到了2018年底之前。
懒熊体育记者 余伟
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