上周，贵人鸟发布公告，以3.675亿元的价格收购名鞋库剩余的49%股份。去年8月31日，贵人鸟披露收购名鞋库51%股份。此番收购完成后，贵人鸟实现了对名鞋库的全资控股。

名鞋库成立于2008年。在自有垂直平台 WWW.S.CN 名鞋库网站、天猫、京东等电商平台上，名鞋库开设了名鞋库运动旗舰店，同时在线销售新百伦、斯凯奇、亚瑟士、DC、PUMA 等20多个时尚运动休闲品牌。此外，名鞋库还为运动休闲品牌提供电商代运营服务，以此收取服务费。

过去一年，名鞋库的营收为3.91亿元，净利润为3000多万元。从去年11月1日起，名鞋库纳入贵人鸟合并报表范围。2016年，名鞋库占贵人鸟营业收入的4.81%。不过今年一季度，名鞋库为贵人鸟贡献了约9000万元的线上销售额，占贵人鸟总营收近12%。

▲ 贵人鸟全资控股名鞋库

这并不是贵人鸟首次布局鞋服渠道。在更早的去年6月，贵人鸟投资3.83亿元收购杰之行50.01%的股份并成为其控股股东。

与名鞋库主营线上销售不同，杰之行是一家线下体育运动产品专业零售商。成立于2007年的杰之行目前授权经营的品牌有耐克、 阿迪、UA、万斯、匡威、New Balance、李宁等。截至 2016 年 4 月 30 日，杰之行共有零售终端 265 家，其中直营零售终端176 家。2015年实现营收8.17亿元，净利润为4000万元。

从去年10月开始，贵人鸟将体育品牌零售商杰之行、名鞋库陆续纳入合并报表范围，公司也从单一的贵人品牌扩展至多品牌运营。月初发布的一季度业绩报告显示，贵人鸟营收同比猛增46.5%，达到7.68亿元，净利润增加1.49%达8300多万元，名鞋库和杰之行功不可没。

▲ 杰之行帮助贵人鸟拓展了渠道和品牌

自2004年成立以来，贵人鸟一直从事单一运动鞋服品牌的研发、生产和销售。不过从2014年开始，贵人鸟开始转型升级，提出“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团” 的目标。

和众多福建体育品牌一样，贵人鸟也受制于低端品牌的品牌溢价和销售额的天花板。在三、四线城市，贵人鸟面临和特步、361度等本土品牌的激烈厮杀。寻求一条差异化的发展道路，成为贵人鸟的方向。

贵人鸟股份有限公司副总裁袁卫东曾在去年年底举办的中国体育产业集市（CSIM）厦门站上表示，贵人鸟要从过去做产品、装备升级到体育产业的产业链，要成为千亿级的企业。

去年10月，贵人鸟发布公告，收购篮球装备品牌AND1截至2047年6月30日在大中华地区的独家商标运营权，这笔交易费用不低于2600万美元。

贵人鸟香港子公司也斥资2000万欧元成为西班牙公司BOY的大股东。后者主要从事足球经纪业务，服务内容以及收入来源主要包含对球员服务和对俱乐部服务两部分。

在资本市场，贵人鸟又参股虎扑体育，并和虎扑、景林资本联合成立动域资本。

目前最受瞩目的动作是贵人鸟对威尔士的收购。今年3月，贵人鸟发出公告，拟以27亿元收购连锁健身房品牌威尔士。在一季度业绩报告中，贵人鸟表示尚需形成重组报告草案后提交董事会及股东会审议，并有待商务部对交易涉及的经营者集中的审查通过，及获得中国证监会核准。

在体育全产业链“疯狂”布局的同时，贵人鸟主品牌继续滑落。一季度营收同比下降19.8%，仅为4.21亿元。渠道方面，贵人鸟一季度关闭了148家加盟店，目前零售终端数量为4032家，其中三、四线城市零售终端占据近7成。从整体体量来看，贵人鸟主品牌目前约占公司总体的一半。

可以看见，从2014年提出转型开始，贵人鸟在去年才真正有大手笔的布局。但这个传统运动品行业的老牌劲旅仍是体育产业的新玩家。收购威尔士一事，就被外界质疑标的估值过高，传统健身行业资产过重，业绩规模天花板过低等。

今年3月，贵人鸟宣布更名为“全能体育”，这场和过去告别的戏剧草率而又仓促。一天不到，贵人鸟又宣布取消更名，放弃这个另市场不解的新名字。

“贵人鸟是（国产运动品品牌中）第一个进入体育产业的先驱，不管以后好不好，起码第一个转型，看后期如何博弈，”品牌中国战略规划院发展促进中心副主任侯立东表示。

但从接二连三的收购、更名可以看出贵人鸟对于转型的迫切心情。在主品牌不断消减的趋势下，贵人鸟需要更多新的增长点实现自己的“千亿”梦想。

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